Am 8. April 2025 machte Scott Melker, ein Moderator des Podcasts The Wolf aller Straßen, einen mutigen Anspruch in seinem täglichen Newsletter namens Wolf Den. Er nannte den Mitbegründer von Strategy, Michael Saylor, bekannt für seine millionenschweren Bitcoin-Einkäufe, einen der schlimmsten Händler in der modernen Geschichte. Melker gab dafür Argumentation, aber … ist er ernst?
Warum sagt Melker Saylor ein schlechter Händler?
Tatsächlich gab Melker Saylors Handels -Talenten eine so niedrige Note, nur um ein größeres Thema der grundlegenden Unfähigkeit zur Zeit des Marktes zu skizzieren. Aber das Wichtigste zuerst.
Zum 8. April umfasst Strategie über 528.000 Bitcoins. Melker analysierte die Preise, zu denen die Strategie seine massiven BTC -Einkäufe durchführte, und kam zu dem Schluss, dass rund 20% dieser Einkäufe zu einem Preis von über 90.000 USD getätigt wurden, während der Durchschnittspreis während der über 4,5 Jahre der BTC -Einkäufe 67,400 USD beträgt, nur 10,000 USD unter dem aktuellen Preis.
Melker skizziert, dass Saylor 2025 nur bei drei von neun Fällen von BTC -Einkäufen Dip gekauft hat, während der Rest der Einkäufe zu einem hohen Preis getätigt wurde. Darüber hinaus merkt Melker an, dass von diesen drei Fällen mit niedrigem BTC -Kauf ein Beispiel darin besteht, „nur“ 130 Bitcoins zu kaufen, wenn Saylor normalerweise Tausende von Bitcoins gleichzeitig kauft. Diesmal hat es keine Strategie viel Geld gespart.
All diese Ergebnisse malen Saylor als Person, die Rookie -Fehler macht, wenn sie entscheiden, wann sie eine weitere Ladung Bitcoin kaufen sollen. Es scheint auch, dass in 4,5 Jahren die Investition von Strategie nicht so sehr gestiegen ist oder zumindest nicht mit dem Hype übereinstimmt. Angesichts der Tatsache, dass Bitcoins durch die Schulden der Strategie gekauft werden, scheint es, dass Saylor nicht ahnungslos ist, was er tut.
Handlung Twist
Jeder, der Saylors Reden und Interviews gesehen hat, weiß jedoch, dass seine Herangehensweise an Bitcoin im Moment des Kaufs nicht in den USD -Preis einfließt. Saylor ist viel mehr daran interessiert, so viel Bitcoin wie möglich zu erwerben, was bedeutet, dass eines der wichtigsten Metriken für ihn nicht der Preis ist, der im USDäquivalent ausgedrückt wird, sondern der Prozentsatz des erworbenen Gesamtangebots. Was den Preis betrifft, wird Saylor nur angeben, dass ein Bitcoin einen Bitcoin kostet.
In seinem Rede Als „Bitcoin for America“ bezeichnet, erinnerte er sein Publikum daran, dass 78% der Vereinigten Staaten für 40 Millionen US -Dollar gekauft wurden. Er vergleicht den Kauf von Bitcoin mit dem Kauf von amerikanischem Land für Dimes. Für Saylor ist heutzutage jeder Preis für Bitcoin niedrig. Wir sind immer früh. Er fordert die US -Regierung auf, bis zu 25% des gesamten BTC -Angebots zu erwerben, um die globale Führung im Bitcoin -Rennen zu bewahren. Nur um Ihnen einen Bezug zu geben: im Februar 2025, Saylor sagte Bis 2045 wird der BTC -Preis rund 13 Millionen US -Dollar pro Einheit erreichen.
Melker versteht Saylors Logik sehr gut und er setzt seinen Artikel fort, indem er sagt, wir sollten Saylor nicht nach seiner Fähigkeit beurteilen, den Markt zu zitieren. Melker behauptet mutig, dass es unmöglich ist, den Markt überhaupt zu zeitieren (wenn Sie nicht Warren Buffett sind). Nach dem, was Melker schreibt, können wir den Markt in dem Ausmaß anstellen, in dem wir erkennen sollten, dass der aktuelle BTC -Preis immer noch niedrig ist. Saylor interessiert sich für langfristigen Wert, nicht kurzfristig. Melker schreibt:
Es gab noch nie einen besseren Moment für Unternehmen, um in der Bitcoin Arena zu kosten, die nicht weit von der Strategie entfernt ist. Während es unwahrscheinlich ist, dass sie in Kürze in die Größenordnung abgleichen, ist die Möglichkeit, BTC in der Nähe von Saylors Durchschnitt zu sammeln, ein seltenes Geschenk der Marktgötter.
Es ist zwar zu verstehen, dass Saylor nicht an kurzfristigen Auswirkungen interessiert ist, aber Strategie investiert Geld in Bitcoin zu bestimmten Preisen, die real sind. Und wie Melker bei vielen Gelegenheiten skizzierte, wurde es in den „falschen“ Momenten gemacht. Experten glauben, dass die Strategie zwar einige Fragmente seines Kapitals verliert, das Unternehmen jedoch wahrscheinlich nicht mit einem Konkurs konkurriert. Zum Beispiel sagte der CEO von Crypto Quant, Ki Young Ju, dass die Strategie nur dann bankrott sein wird, wenn ein Asteroiden die Erde trifft.
Er spezifizierte nur, wenn der BTC -Preis auf 16.000 US -Dollar sinkt und Strategie nicht Maßnahmen ergriffen, es möglicherweise bankrott wird. Selbst inmitten der aktuellen globalen wirtschaftlichen Turbulenzen ist es wirklich schwer vorstellbar, dass Bitcoin diesen Dip fallen lassen könnte. Das letzte Mal, als Bitcoin 16.000 US -Dollar kostete, war Anfang Januar 2023. Melker merkt an, dass, wenn Saylor den Markt besser zeitlich messen wollte, „Ray Dalio oder Ken Griffin anrufen und ein Team von Quants und Forschern beim Abendessen frische Models für ihn führen konnte.“ Es stellt sich also heraus, dass der Wolf aller Straßen uns verspottet, indem er sagt, dass Saylor einer der schlimmsten Händler unserer Zeit ist.
